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May 02, 2024

Il private equity intensifica gli arruolamenti di installatori HVAC

Un rapporto rileva che il consolidamento aziendale, l’invecchiamento della forza lavoro e i costi elevati potrebbero tenere le pompe di calore, una tecnologia chiave dell’Inflation Reduction Act, fuori portata. di Lee Harris 16 ottobre 2023

Un rapporto rileva che il consolidamento aziendale, l’invecchiamento della forza lavoro e i costi elevati potrebbero tenere le pompe di calore, una tecnologia chiave dell’Inflation Reduction Act, fuori portata.

di Lee Harris

16 ottobre 2023

5:00 DI MATTINA

quel Natalicchio/Houston Chronicle via AP

Ed Newby, proprietario di All Star A/C and Heating, lavora su un impianto di climatizzazione il 26 giugno 2023 a Houston.

Negli ultimi vent’anni, Jeff Howard, un ingegnere di impianti di riscaldamento, ventilazione e condizionamento dell’aria (HVAC) dell’Indiana, ha cercato di superare le acquisizioni aziendali nel suo settore in rapido consolidamento.

Howard ha lavorato presso Airtron a Indianapolis quando è stata acquisita dalla Direct Energy con sede nel Regno Unito. Il nuovo proprietario avrebbe spinto i dipendenti a lavorare 16 ore al giorno, ha detto, quindi, dopo un periodo presso un'azienda più piccola, Howard si è unito a One Hour, solo per vederla prontamente acquisita anche da Direct Energy. (Da allora Direct Energy è stata acquisita a sua volta dal suo ex rivale, la società di servizi energetici e domestici NRG Energy.)

Howard era ottimista quando si trasferì alla Williams Comfort Air, un'azienda regionale che ammirava da tempo. Ma fu presto acquisita dal Wrench Group, un gruppo di società di servizi domestici di proprietà di private equity.

"Hai visto questo grande spostamento di attenzione per sostituire semplicemente più scatole, e non preoccuparti dei clienti, non preoccuparti dei dipendenti", ha detto Howard al Prospect, dopo aver lasciato all'inizio di quest'anno. “C’è stato un esodo di massa di talenti e tecnici”.

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Gli analisti di mercato prevedono una crescita a due cifre dei servizi energetici nel prossimo decennio, con clienti commerciali, industriali e residenziali che cercheranno di ridurre il consumo di energia e diventare più resilienti alle condizioni meteorologiche estreme. A stimolare l’interesse sono anche i sussidi illimitati destinati alle tecnologie di energia pulita, come le pompe di calore.

In quel mercato frammentato e ad alta crescita, gli investitori in infrastrutture di private equity hanno sfidato il rallentamento generale delle acquisizioni con leva finanziaria per raddoppiare quella che era già, anche prima dei sussidi per l’energia pulita dell’Inflation Reduction Act (IRA), un’aggressiva ondata di acquisizioni. . Gli ingegneri HVAC, tra cui Howard, descrivono un settore sempre più colpito da rapide acquisizioni, mentre Wall Street intravede un'opportunità di crescita storica nei servizi energetici.

Bernhard Capital Partners, una società di private equity di fascia media il cui fondatore si è specializzato nell’ottenimento di contratti governativi senza gara per la pulizia dopo emergenze come l’uragano Katrina, ha acquisito la società di software energetico Optimum Energy a giugno. Un mese prima, Blackstone aveva completato l'acquisizione da 14 miliardi di dollari dell'unità di riscaldamento e condizionamento dell'aria di Emerson Electric.

Nel frattempo, i produttori di pompe di calore stanno acquisendo rapidamente distributori regionali e i prezzi sono aumentati notevolmente. La produzione, la distribuzione e l’installazione di pompe di calore stanno rapidamente diventando un test per l’economia politica americana, scontrandosi con i colli di bottiglia della forza lavoro e con il consolidamento del settore.

I produttori di pompe di calore stanno acquisendo rapidamente distributori regionali e i prezzi sono aumentati notevolmente.

Un documento pubblicato oggi dall’American Economic Liberties Project, un gruppo che combatte la concentrazione economica, rileva che il consolidamento, l’aumento dei prezzi e l’aumento dei compensi degli investitori nel mercato delle pompe di calore potrebbero ridurre l’efficacia della spesa federale.

Il documento rileva che i problemi nel mercato delle pompe di calore potrebbero affliggere altre aree prioritarie della politica industriale, dalla produzione di semiconduttori alla spesa per le infrastrutture, dove, sostiene l’AELP, il governo federale ha concesso incentivi dal lato della domanda senza sufficiente attenzione alla struttura del mercato sottostante.

“A nostro avviso, le pompe di calore sono, e probabilmente continueranno ad essere, considerevolmente più costose dei convenzionali forni a gas e dei condizionatori d’aria, sia in termini di produzione che di installazione”, scrive AELP. “Dipendendo principalmente dalla stimolazione della domanda, la politica industriale si affida a un pio desiderio su come i costi diminuiranno nel tempo”.